中国养老金即将耗尽，这场危机涉及的人口是日本的十倍

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中国的养老金系统正在承受巨大压力。据中国社科院估计，全国城镇职工基本养老保险基金累计结余将于2035年耗尽。

58岁的Li Zhong是一名中药销售员，两年后将退休，他并不担心自己的养老金。他担心的是女儿。

最近，他贷款帮女儿在上海郊区买了一套房子。中国的房地产泡沫在2021年破灭，目前房价处于多年来的最低水平，正是购房的好时机，但这种情况正在压垮那些几年前购房的人，并对中国经济造成巨大拖累。

根据政府统计数据，中国绝大多数家庭的财富与房产有关，房产约占家庭财富的70%。

房价有可能会进一步下跌，这将令Li购买的房产价值缩水，但困扰他的并不是近期的财务前景。他关心的是中国养老金体系未来的健康状况，该体系面临着一场“完美风暴”，鲜有专家看到出路。

中国经济滑坡正在对养老基金造成冲击。而根据国际货币基金组织(International Monetary Fund,简称IMF)的预测，未来几年，中国经济将持续低迷、甚至很可能恶化。

与此同时，中国还面临人口定时炸弹的威胁。目前中国是全球生育率最低的国家之一，人口正在萎缩和老龄化。人们不再指望中国“未老先富”。

中国的养老金体系曾经是一个强大的纯政府项目。但在压力之下，它已变得支离破碎。

在这个问题上，日本经常被当作典型例子。但是在中国，这场危机涉及的人口是日本的十倍。

预计未来十年中国将有3亿人退休，这将给正在萎缩的适龄就业群体带来巨大压力——已有数以百万计的年轻人超负荷工作，理想破灭，精疲力竭。

中国顶级政府智库中国社会科学院(Chinese Academy of Social Sciences)估计，全国城镇职工基本养老保险基金累计结余将于2035年耗尽。

中国的养老金体系如今由三个部分组成：第一支柱是基本养老保险，由政府主导；第二支柱包括企业年金和职业年金；第三支柱是个人养老金计划。后两者是非强制性的，可选可不选。

中国的经济低迷正在削弱人们为可选项目掏钱的能力。

根据政府数据，截至2023年底，中国个人养老金开立账户超5,000万人，但是，个人养老金开户后实际缴存资金的人数只占到约20%，人均储存资金仅大约人民币2,000元（约合275美元）。

中国政府已经在探索救助方案，包括延长退休年龄，目前女性工人的退休年龄为50岁，女性经理和高管为5岁，男性员工为60岁，从全世界范围来看，这些都属于非常年轻的退休年龄。但是，在这个异议不多见的国家，延长退休年龄的做法遭到强烈反对。

前中国央行行长周小川最近表示，延长退休年龄涉及平均健康水平和老年人的生产力。即使实施了延长退休年龄的政策，韩国和日本的例子也表明，由于需要兼顾劳动力供应、代际收入差异以及人口老龄化的不确切影响等因素，也需要超过十年的时间。

中国绝大多数家庭的财富与房产有关，房产约占家庭财富的70%。

外界不再指望中国“未老先富”。

在后疫情时代，中国政府不愿实施大规模刺激政策的名声有增无减，而且，在实施刺激政策时，中国政府的计划几乎总是针对基础设施等供应端。中国政府忽视了对家庭的直接支持，也忽视了促进外界期待已久的中国庞大消费阶层的崛起，中国政府希望这一阶层将引领经济复苏。

“加强养老金制度从长期来看肯定会促进消费，但短期内不会有太大影响。这是因为加强养老金制度需要经过多年的检验，才能使其可信度达到足以改变实际消费行为的程度。”卡内基国际和平研究院(Carnegie Endowment)高级研究员Michael Pettis在北京向MarketWatch表示。“但是，如果中国向目前的退休人员支付更多退休金，将促使当前的消费增长。”

瑞银投资研究(UBS Investment Research)首席中国经济学家兼亚洲经济主管汪涛对此表示赞同，她向MarketWatch表示，政府需要向民众敞开钱袋子，以刺激消费。

汪涛说：“这些措施能帮助增强人们对未来的信心，降低储蓄率，从而促进消费。”