列列汇率与利率的数据
今天在两个关于汇率的帖子里，先是被@yogafire 兄引用了我的经典嘲讽；后是害@心情不好 在其他帖子里被认成我的马甲，看来我这个“人民币汇率吹”的帽子是摘不掉了哈
既然帽子摘不掉，索性破罐子破摔，贴一些现实的数据，和我的吹捧，再坐实一下。
让我们来对比一下本轮美元加息周期开始，世界前五大主流货币中除美元外的英镑、欧元、日元、人民币，在汇率和利率方面的表现。
美元本轮加息开始时间：2022年3月，以下汇率涨跌2022-3-1为基准，汇率信息来自https://xe.com
利率信息来自https://data.eastmoney.com/cjsj/globalRate.html
美国：
当前联邦基金目标利率：5.25%
2022-3-1：0.5%
利率提高了4.75个百分点
英国：
当前央行利率决议：5.25%
2022-3-1：0.75%
利率提高了4.5个百分点
对美元汇率最高跌25.13%
当前跌10.53%
欧元区：
当前再融资利率：4.5%
2022-3-1：0
利率提高了4.5个百分点
对美元汇率最高跌16.87%
当前跌6.05%
日本：
当前央行利率决议：-0.1
2022-3-1：-0.1
利率未变
对美元汇率最高跌31.46%
当前跌31.46%
中国：
当前1年期存款利率：1.5
2022-3-1：1.5
利率未变
对美元汇率最高跌16.35%
当前跌15.61%
总结：根据蒙代尔不可能三角，稳定的汇率、货币自由流动、独立的货币政策，三者不可得兼。根据上述数据，我们可以得到这样一些结论
1，欧洲和英国在不可能三角中放弃“独立的货币政策”，追随美国加息，最后收获了将近20%的汇率波动和当前将近10%的货币贬值。
2，日本在不可能三角中放弃“稳定的汇率”，利率不变，汇率跌去30%以上
3，中国在不可能三角中放弃“货币自由流动”，利率不变，汇率下跌的最大值小于上述三个地区，当前下跌值小于日本。换言之，人民币相比同样采用独立货币政策的日本，汇率下跌更小；而相比同样下跌不多的欧洲和英国，汇率的波动更小，而且维持了更低的利率促进经济。
我的话讲完了，谁赞成，谁反对？
既然帽子摘不掉，索性破罐子破摔，贴一些现实的数据，和我的吹捧，再坐实一下。
让我们来对比一下本轮美元加息周期开始，世界前五大主流货币中除美元外的英镑、欧元、日元、人民币，在汇率和利率方面的表现。
美元本轮加息开始时间：2022年3月，以下汇率涨跌2022-3-1为基准，汇率信息来自https://xe.com
利率信息来自https://data.eastmoney.com/cjsj/globalRate.html
美国：
当前联邦基金目标利率：5.25%
2022-3-1：0.5%
利率提高了4.75个百分点
英国：
当前央行利率决议：5.25%
2022-3-1：0.75%
利率提高了4.5个百分点
对美元汇率最高跌25.13%
当前跌10.53%
欧元区：
当前再融资利率：4.5%
2022-3-1：0
利率提高了4.5个百分点
对美元汇率最高跌16.87%
当前跌6.05%
日本：
当前央行利率决议：-0.1
2022-3-1：-0.1
利率未变
对美元汇率最高跌31.46%
当前跌31.46%
中国：
当前1年期存款利率：1.5
2022-3-1：1.5
利率未变
对美元汇率最高跌16.35%
当前跌15.61%
总结：根据蒙代尔不可能三角，稳定的汇率、货币自由流动、独立的货币政策，三者不可得兼。根据上述数据，我们可以得到这样一些结论
1，欧洲和英国在不可能三角中放弃“独立的货币政策”，追随美国加息，最后收获了将近20%的汇率波动和当前将近10%的货币贬值。
2，日本在不可能三角中放弃“稳定的汇率”，利率不变，汇率跌去30%以上
3，中国在不可能三角中放弃“货币自由流动”，利率不变，汇率下跌的最大值小于上述三个地区，当前下跌值小于日本。换言之，人民币相比同样采用独立货币政策的日本，汇率下跌更小；而相比同样下跌不多的欧洲和英国，汇率的波动更小，而且维持了更低的利率促进经济。
我的话讲完了，谁赞成，谁反对？
59 个评论
我发现你还真是喜欢在金融和经济领域发表“见解”
n你举出数字也没有用，在某些人梦里，人民币名义汇率和“黑市汇率”差百分之十。鬼知道为什么他们不去套利。
但是我不是很赞成人民币贬值比例低只是因为汇率政策。还有一个原因是以前人民币一直在试图盯紧美元，跟港币类似，后来所谓一揽子货币中美元的比例逐渐下降，所以相对美元涨跌更大。这样的好处是对欧元澳元等其他货币的波动变小，对更多的贸易伙伴来说，汇率更稳定了。
不过这些宏观方面的事不影响个人决策，微观来说，美元加息区间，上杠杆买跌人民币就对了。不过加息区间也快到头了，明年年初就是拐点。
但是我不是很赞成人民币贬值比例低只是因为汇率政策。还有一个原因是以前人民币一直在试图盯紧美元，跟港币类似，后来所谓一揽子货币中美元的比例逐渐下降，所以相对美元涨跌更大。这样的好处是对欧元澳元等其他货币的波动变小，对更多的贸易伙伴来说，汇率更稳定了。
不过这些宏观方面的事不影响个人决策，微观来说，美元加息区间，上杠杆买跌人民币就对了。不过加息区间也快到头了，明年年初就是拐点。
得了吧，各位嘴炮党有人换美元或者买黄金吗，反共要靠实际行动
>>以上见解有何错误，请明示
我真的不知道从哪儿给你讲起，好吧， 从你的“结论”开始看看吧:
1，欧洲和英国在不可能三角中放弃“独立的货币政策”，追随美国加息，最后收获了将近20%的汇率波动和当前将近10%的货币贬值。
首先什么叫做跟随美国加息？？？欧盟目前采取的是ERM II European Exchange Rate Mechanism, 简单讲，欧元不peg美国，如果你说香港跟着美国加息，我还同意。你说欧盟，我真笑了....
先把货币政策搞搞清楚，再高谈阔论吧。
推荐一本教材 International Finance Theory and Policy 11th edition by Krugman, Obstfeld & Melitz, Pearson
Part 1, Chapter 4: Money, Interest Rates And Exchange Rates
2，日本在不可能三角中放弃“稳定的汇率”，利率不变，汇率跌去30%以上
“放弃稳定的汇率”，咱们用另外一种说法再看看 -》 接受由市场来决定的汇率, 日本采取的是free float 汇率政策，就是完全由市场机制来决定。 日本的经济由于长期维持负利率， 利率预期稳定的前提下，传统的UCIP利率模型已经基本失效，也就是日本的利率水平不太会影响投资者对日元走势的方向性观点， 所以，利率不变，汇率跌去”30%”，之间不存在显著的因果关系。
3，中国在不可能三角中放弃“货币自由流动”，利率不变，汇率下跌的最大值小于上述三个地区，当前下跌值小于日本。换言之，人民币相比同样采用独立货币政策的日本，汇率下跌更小；而相比同样下跌不多的欧洲和英国，汇率的波动更小，而且维持了更低的利率促进经济。
中国哪里是蒙代尔不可能三角？？？ 汇率自由浮动， 资本自由流通， 独立稳健的货币政策， 你告诉我哪个三角可能了？？？？ 中国操纵人民币汇率又不是一天两天了， 你跟free float的日本来比》？？？？？
我猜测很多人润了以后
假如人民币贬值
那么海外的收入和资产就会比国内高很多
彰显润的价值
假如人民币贬值
那么海外的收入和资产就会比国内高很多
彰显润的价值
>>我真的不知道从哪儿给你讲起，好吧， 从你的“结论”开始看看吧:1，欧洲和英国在不可能三角中放弃“独立...
什么叫“跟随美国加息”？就是美国加息之后一到三个月内，欧元区和英国也会加息，加息幅度和美联储加息幅度近似。反之，“跟随降息”也符合这个条件。
这就叫“跟随美国加息”，管你给出多么美妙的理论，起多么动听的名字，没用，看的是你的行为。一个动物站着像条狗、走起来像条狗、吃东西像条狗、睡觉像条狗，它就是狗，你非要给它起名“类狗猫”，那是你的自由，但它就是条狗。
>>我猜测很多人润了以后假如人民币贬值那么海外的收入和资产就会比国内高很多彰显润的价值
当然了，这是肯定的。
区别是当人民币又涨回去的时候，他们就不吱声了…………你看现在有润日本的人出来高呼人民币汇率要崩溃吗？基本上没有，因为他们看看自己挣的日元，已经哭晕在厕所了。
>>什么叫“跟随美国加息”？就是美国加息之后一到三个月内，欧元区和英国也会加息，加息幅度和美联储加息幅度...
呵呵呵呵，你这就没法说了兄弟，你发个帖子聊汇率利率， 我跟你讲经济学原理， 你跟我说狗的事.... 我真.... 真是多余跟你废话啊。。。再次长教训了
意思是在外匯管制干預下，較低的匯率波動、較小的匯率跌幅，可以直接得出促進經濟嗎？
程度上的不同，會有不同的答案
以中國目前情況，那是極端現象
當然也是世界大型經濟理論實驗場所
（沒人敢這麼幹的⋯習敢）
直觀上來看，外國的投資的錢能進不能出，那外資會因為匯率波動小、匯率跌幅低，而想來投資嗎？
部分的外匯管制或干預，在仍保有一定程度的自由時，這是可以的，但在現在中國這種管制程度，顯然是安慰自己的⋯
銀行利率低了點或是沒有升息那麼多，可以吸引資本投入投資嗎？
當然要看其他條件變了沒～
2014環境敢投資嗎？2023環境敢投資嗎？
可能答案截然不同
經濟理論要在其他條件至少改變不太大才有意義
菲利普失業率理論等等經濟理論
放到極端現象也是廢話不可信
舉凡利率、匯率等等基礎理論，本質上就是無套利下資金應調整供需，而達成價格平衡
然而，在專制絕對獨裁政體下，會有用那就見鬼了
更白話的說，你往樹上射箭射死一隻鳥，林裡鳥減少了，所以得出蟲類生長機率增大
可你往林裡發個大砲，那是蟲鳥俱亡了
你說的前面我都贊成，唯獨最後一句就⋯抱歉離現實太遠了，美國就業熱火朝天、日本股市獨創新高，更別說台灣缺工缺到快哭了～，而中國的習胖還在做他春秋大夢～。
程度上的不同，會有不同的答案
以中國目前情況，那是極端現象
當然也是世界大型經濟理論實驗場所
（沒人敢這麼幹的⋯習敢）
直觀上來看，外國的投資的錢能進不能出，那外資會因為匯率波動小、匯率跌幅低，而想來投資嗎？
部分的外匯管制或干預，在仍保有一定程度的自由時，這是可以的，但在現在中國這種管制程度，顯然是安慰自己的⋯
銀行利率低了點或是沒有升息那麼多，可以吸引資本投入投資嗎？
當然要看其他條件變了沒～
2014環境敢投資嗎？2023環境敢投資嗎？
可能答案截然不同
經濟理論要在其他條件至少改變不太大才有意義
菲利普失業率理論等等經濟理論
放到極端現象也是廢話不可信
舉凡利率、匯率等等基礎理論，本質上就是無套利下資金應調整供需，而達成價格平衡
然而，在專制絕對獨裁政體下，會有用那就見鬼了
更白話的說，你往樹上射箭射死一隻鳥，林裡鳥減少了，所以得出蟲類生長機率增大
可你往林裡發個大砲，那是蟲鳥俱亡了
你說的前面我都贊成，唯獨最後一句就⋯抱歉離現實太遠了，美國就業熱火朝天、日本股市獨創新高，更別說台灣缺工缺到快哭了～，而中國的習胖還在做他春秋大夢～。
>>呵呵呵呵，你这就没法说了兄弟，你发个帖子聊汇率利率， 我跟你讲经济学原理， 你跟我说狗的事.... ...
您说的经济学原理，竟然包括了抠字眼“追随美国加息”吗？哪本教材讲的？
那你怎么理解蒙代尔不可能三角？英国和欧洲货币可以自由流动，汇率也相对稳定，那什么叫“放弃了独立的货币政策”？你认为加息不是追随美国，那就是“独立的货币政策”喽？蒙代尔不可能三角在欧元区和英国失效了？
>>您说的经济学原理，竟然包括了抠字眼“追随美国加息”吗？哪本教材讲的？那你怎么理解蒙代尔不可能三角？英...
大哥， 英国是free float汇率机制，欧盟是managed float汇率机制， 这都是人家央行定的，又不是我说的，我怎么抠字眼了， “追随美国加息” 本身就是错的啊，采取free float和managed float, 就是摆明了，不跟随美国加息了，咱们是不是在聊汇率和利率吗？
来来来， 那就用数据打打脸，清醒下，用Bing Chat随手搜了下你说的 “跟随美国加息”的counter-evidence ：
以下是欧洲或英国与美联储在不同时间点做出不同利率决定的一些关键时点：
2022年7月：欧洲央行（ECB）首次在11年内提高利率，结束了自2012年希腊债务危机以来的负利率时代。欧洲央行将其三个关键利率分别提高到0.50%、0.75%和0%。而美国联邦储备委员会（Fed）在2022年7月则维持其基准利率不变，为0.25%至0.5%，并援引了新冠疫情及其变种所造成的不确定性。
2022年9月：欧洲央行在欧元区内提高利率0.75%，创下历史新高，以应对部分货币集团19个成员国的通胀飙升至两位数。欧洲央行将其向银行提供贷款的基准利率设定为1.25%。美联储在2022年9月也将利率提高了0.75%，但提高到了更高的水平，为1%至1.25%，因为它试图平衡通胀和经济增长的风险。
2022年12月：欧洲央行在欧元区内再次提高利率0.5%，至1.75%，因为它试图控制欧元区的通胀上升，该地区的通胀率在11月份达到了创纪录的9.1%。英国央行（BoE）也将其关键利率提高了0.5个百分点，至3.5%，这是14年来的最高水平。英国央行在2022年内提高利率的力度一直比欧洲央行和美联储更大，因为它在应对该国异常高的通胀，该国的通胀在10月份达到了10.4%的峰值。与此同时，美联储在2022年12月只将利率提高了0.25%，至1.25%至1.5%，因为它采取了更谨慎的做法，因为美国经济增长和劳动力市场复苏出现了放缓的迹象。
希望这些信息对你有所帮助。如果你还有其他问题，欢迎继续和我聊天。😊
Que question: what are some of the key timepoints European or UK has made different interest rate decision against US Fed
意思是在外匯管制干預下，較低的匯率波動、較小的匯率跌幅，可以直接得出促進經濟嗎？.
不能得出这样的结论，我也没得出这样的结论，我的结论是：人民币汇率的表现并不差。波动比欧英小，跌幅比日本小，这样的表现我不敢说强，但是绝对不差，你同意吗？
直觀上來看，外國的投資的錢能進不能出，那外資會因為匯率波動小、匯率跌幅低，而想來投資嗎？
来不来投资，是有很多因素决定的，不是一两个点来决定的，所以你这个问题无从回答，就像你问“你会因为一个男孩高而嫁给他吗？”，那没法回答，谁敢说“会”？那要是个穷鬼外加ED呢？对吧。
你說的前面我都贊成，唯獨最後一句就⋯抱歉離現實太遠了，美國就業熱火朝天、日本股市獨創新高，更別說台灣缺工缺到快哭了～，而中國的習胖還在做他春秋大夢～。
你太敏感了，我最后一句不是说中国的经济比欧英好，我最后一句是说相比欧英的高利率，中国的低利率对经济更好，经济好坏也是很多因素决定的，至少在利率这个因素，低利率比高利率更有利经济发展。
>>大哥， 英国是free float汇率机制，欧盟是managed float汇率机制， 这都是人家央...
我们说的是利率机制，你提汇率机制干嘛？
“追随美国加息”到底错在哪？美国加息，他们就加息，这不叫“追随美国加息”又叫什么呢？你是不是觉得非要两国制定法律，规定“美国加息我们必需加息”，才叫“追随美国加息”？这不扯了嘛，有的事只能做不能说，而且“追随加息”本质上是“放弃独立的货币政策，跟随美联储的货币政策”，但“跟随”不等于“100%一模一样”，那不成了港币的联系汇率制了吗？我也没说欧元和英镑是联系汇率制啊？
>>我们说的是利率机制，你提汇率机制干嘛？“追随美国加息”到底错在哪？美国加息，他们就加息，这不叫“追随...
“我们说的是利率机制，你提汇率机制干嘛？”
英国：
当前央行利率决议：5.25%
2022-3-1：0.75%
利率提高了4.5个百分点
对美元汇率最高跌25.13%
当前跌10.53%
你自己提了利率又提了汇率啊？？？
BTW，大哥认真看看书吧， 知乎只能给你碎片化的东西， 我刚刚给你推荐的经典教材 第一部分 第四章的名称叫做： Money, Interest Rates And Exchange Rates
看看书，可能会帮助你提出一些更有深度的问题。
Some of the key timepoints when European or UK has made different interest rate decisions against US Fed are:
- **July 2022**: The European Central Bank (ECB) raised interest rates for the first time in 11 years, ending an era of negative rates dating back to the Greek debt crisis of 2012³. The ECB raised its three key interest rates to **0.50%**, **0.75%** and **0%** respectively³. The US Federal Reserve (Fed), on the other hand, kept its benchmark interest rate unchanged at **0.25%** to **0.5%** in July 2022, citing the uncertainty caused by the COVID-19 pandemic and its variants.
- **September 2022**: The ECB raised interest rates across the eurozone by a record margin of **0.75%** to combat soaring inflation that reached double figures in some of the currency bloc’s 19 member countries². The ECB set its benchmark interest rate for lending to banks at **1.25%**². The Fed also raised its interest rate by **0.75%** in September 2022, but to a higher level of **1%** to **1.25%**, as it sought to balance the risks of inflation and economic growth.
- **December 2022**: The ECB raised interest rates across the eurozone by another **0.5%** to **1.75%**, as it tried to control rising inflation in the eurozone that reached a record rate of **9.1%** in November¹. The Bank of England (BoE) also hiked its key interest rate by a **0.5%** point to **3.5%**, which was the highest level in 14 years². The BoE had been more aggressive than the ECB and the Fed in raising interest rates throughout 2022, as it battled the country's unusually high inflation that peaked at **10.4%** in October. The Fed, meanwhile, raised its interest rate by only **0.25%** to **1.25%** to **1.5%** in December 2022, as it adopted a more cautious approach amid signs of slowing economic growth and labor market recovery in the US.
I hope this information is helpful to you. If you have any other questions, feel free to chat with me more. 😊
Source: Conversation with Bing, 2023/11/1
(1) European Central Bank raises interest rates for first time in 11 years. https://www.theguardian.com/business/2022/jul/21/european-central-bank-raises-interest-rates-for-first-time-in-11-years.
(2) ECB raises interest rates across eurozone by record margin | European .... https://www.theguardian.com/business/2022/sep/08/ecb-european-central-bank-interest-rates-eurozone.
(3) ECB raises eurozone interest rate by 0.5% – DW – 12/15/2022. https://www.dw.com/en/ecb-raises-eurozone-interest-rate-by-05/a-64107186.
- **July 2022**: The European Central Bank (ECB) raised interest rates for the first time in 11 years, ending an era of negative rates dating back to the Greek debt crisis of 2012³. The ECB raised its three key interest rates to **0.50%**, **0.75%** and **0%** respectively³. The US Federal Reserve (Fed), on the other hand, kept its benchmark interest rate unchanged at **0.25%** to **0.5%** in July 2022, citing the uncertainty caused by the COVID-19 pandemic and its variants.
- **September 2022**: The ECB raised interest rates across the eurozone by a record margin of **0.75%** to combat soaring inflation that reached double figures in some of the currency bloc’s 19 member countries². The ECB set its benchmark interest rate for lending to banks at **1.25%**². The Fed also raised its interest rate by **0.75%** in September 2022, but to a higher level of **1%** to **1.25%**, as it sought to balance the risks of inflation and economic growth.
- **December 2022**: The ECB raised interest rates across the eurozone by another **0.5%** to **1.75%**, as it tried to control rising inflation in the eurozone that reached a record rate of **9.1%** in November¹. The Bank of England (BoE) also hiked its key interest rate by a **0.5%** point to **3.5%**, which was the highest level in 14 years². The BoE had been more aggressive than the ECB and the Fed in raising interest rates throughout 2022, as it battled the country's unusually high inflation that peaked at **10.4%** in October. The Fed, meanwhile, raised its interest rate by only **0.25%** to **1.25%** to **1.5%** in December 2022, as it adopted a more cautious approach amid signs of slowing economic growth and labor market recovery in the US.
I hope this information is helpful to you. If you have any other questions, feel free to chat with me more. 😊
Source: Conversation with Bing, 2023/11/1
(1) European Central Bank raises interest rates for first time in 11 years. https://www.theguardian.com/business/2022/jul/21/european-central-bank-raises-interest-rates-for-first-time-in-11-years.
(2) ECB raises interest rates across eurozone by record margin | European .... https://www.theguardian.com/business/2022/sep/08/ecb-european-central-bank-interest-rates-eurozone.
(3) ECB raises eurozone interest rate by 0.5% – DW – 12/15/2022. https://www.dw.com/en/ecb-raises-eurozone-interest-rate-by-05/a-64107186.
>>“我们说的是利率机制，你提汇率机制干嘛？”英国：当前央行利率决议：5.25%2022-3-1：0.7...
你不是反对我说的“欧英追随美国加息”吗？这个动作是利率机制啊。
然后你用“英国是free float汇率机制，欧盟是managed float汇率机制”来反驳我，这是汇率机制，我问的是这两者之间的关联？
你为什么用一个汇率机制来反驳我关于利率（加息）的结论？
>>你不是反对我说的“欧英追随美国加息”吗？这个动作是利率机制啊。然后你用“英国是free float汇...
算了，你在这个领域不过是个layman，你不太知道你自己在讲什么，花时间给你普及基本概念没意义，你自己玩儿吧，只是告诉你，your abovementioned conclusion is not sound， and partly incorrect。
这个领域的话题，请见谅我以后不会再”明示”。
还是建议你塌下心来，认真阅读看几本金融经济领域的introductory教材，知乎微信公众号文章只能给你碎片化的知识。 系统的掌握某个领域的知识框架，更有助于你发表有深度的perspective，而不是停留在opinion的层面上。
>>你不是反对我说的“欧英追随美国加息”吗？这个动作是利率机制啊。然后你用“英国是free float汇...
因为汇率和利率的关联性是经济学的基本常识啊。不过不跟你争论这个，我不是专业人士，这方面远没有@AAPLTSLA懂得多……
楼主真的是似懂非懂 决定货币价值除了央行利率外 本国经济也至关重要 还和避险原因有关 这也是为什么同样加息 美元相对于其他货币还异常坚挺 因为美国不但本国经济相对于其他经济体较好 而且世界地缘乱象不断 对于美元第一大避险货币本身也是提升作用
如果光用央行利率来衡量货币价值的话 那阿根廷央行利率140% 按照楼主的逻辑阿根廷本币应该是全世界最坚挺最硬通的货币 阿根廷经济应该是傲视全球秒杀全世界
英国跟着美国加息 现在基准利率都是5.25%但是英国的经济数据来看远不如美国来的好 所以英镑相对于美元跌的更多 日本和中国都没有加息 但是日本经济形势要远好于中国 所以日本可以逆美国加息周期稳住0利率 而中国在不停的放水之中已经爆雷无数
如果光用央行利率来衡量货币价值的话 那阿根廷央行利率140% 按照楼主的逻辑阿根廷本币应该是全世界最坚挺最硬通的货币 阿根廷经济应该是傲视全球秒杀全世界
英国跟着美国加息 现在基准利率都是5.25%但是英国的经济数据来看远不如美国来的好 所以英镑相对于美元跌的更多 日本和中国都没有加息 但是日本经济形势要远好于中国 所以日本可以逆美国加息周期稳住0利率 而中国在不停的放水之中已经爆雷无数
>>Some of the key timepoints when European or UK has...
你这段信息只能证明我上面说的：欧英不是100%同步美国的货币政策，无法反驳“本轮加息周期，欧英追随美国加息”
你看看这三张图，你告诉我欧英没有追随美国加息？？大家只是很有缘分，莫名其妙的就行动一致了是吗？
>>意思是在外匯管制干預下，較低的匯率波動、較小的匯率跌幅，可以直接得出促進經濟嗎？程度上的不同，會有不...
习猪做的这个实验要我说只会有一个结论，就是证明了人类是可以以一个整体实施自杀的，一个可以人为控制的世界也就意味着可以自杀，只要“操作得当”。我不知道得出这个实验结论后，这个世界会有什么样的启发。
https://www.google.com/url?sa=i&url=https%3A%2F%2Fthink.ing.com%2Farticles%2Fthe-one-interest-rate-differential-that-is-driving-the-us-dollar%2F&psig=AOvVaw0mnJTIlRv4W3zC2CFEl_zx&ust=1698897069186000&source=images&cd=vfe&opi=89978449&ved=0CBIQjRxqFwoTCOCb9PTyoYIDFQAAAAAdAAAAABAc>>你这段信息只能证明我上面说的：欧英不是100%同步美国的货币政策，无法反驳“本轮加息周期，欧英追随美...
所以说你是layman吧， 你上面的这三张图，可以放到differential图里面来看，完全由不一样的结论咯
https://www.poundsterlinglive.com/images/graphs/30-6-euro-dollar-rate-spreads.png
>>楼主真的是似懂非懂 决定货币价值除了央行利率外 本国经济也至关重要 还和避险原因有关 这也是为什么同...
1，利率肯定不是决定汇率的唯一因素，但是重要因素之一，所以就不要用阿根廷货币来举例了，我承认不是唯一因素。
2，美元例外，毕竟蒙代尔不可能三角对美元也不成立
3，日本经济形势远好于中国，两国都没有改变利率，怎么日元汇率反而跌出了20年新低？
>>所以说你是layman吧， 你上面的这三张图，可以放到differential图里面来看，完全由不...
不矛盾啊，你这张图里，我画的蓝色区域，也曾经有短暂的背离。这有什么“完全不一样”吗？还是我说的：只能证明欧英不是100%同步美联储（我也没这么说吧？），但是无法反驳“本轮加息周期，欧英在追随（或者，换个可能更严谨的说法：被迫？）美国加息”
>>你这段信息只能证明我上面说的：欧英不是100%同步美国的货币政策，无法反驳“本轮加息周期，欧英追随美...
你这个也有点误导 联储基准利率是benchmark 存款借贷利率比5.25%要更高 欧洲央行相对应的key interest rate 只有4% 而英国央行也加到了5.25% 欧元利率比美英加澳都要低 加息也是加的最晚的 算是几个大经济体中最孱弱的一个
>>1，利率肯定不是决定汇率的唯一因素，但是重要因素之一，所以就不要用阿根廷货币来举例了，我承认不是唯一...
逆美元加息周期当然是有代价的 日本的代价就是货币贬值 而中国的代价不光货币贬值还债务爆雷 这一年一直有消息说日本央行要开始加息了 但是一直按着没动 我的理解是日本央行可能还想让来之不易的通胀保持一段时间宁愿让日元跌出20年新低 中国也一直说是通缩 央行各种降息放水都没能把数据通胀起来 只能说经济实在太差 人民币能挺在7.3你猜央行花了多少美元救市？
今天第一次在葱坛看出了知乎遗风的感觉，各位大佬很有见地😝😝
請恕我直言，你這就是誘導式結論了
前面只是描述事實當然沒問題
但說到說到中國你也承認要有很多條件去考慮了，那你這一篇，經濟部門領導看了還不抄嗎？
中國形勢一片大好啊
在回頭來說利率高低，對經濟好壞好了
在本次美國升息前，中國利率是各主要經濟體中最高的，那時候怎麼說的，中國利率高，中國債券廣受青睞，企業容易發債，發債拿去投資賺更多的錢⋯
所以之前是幻覺嗎？
不！中國2014的時候，還真的勢不可擋⋯這是實話～
歐美長期低利下，陷入流動性陷阱，大家還在研究會不會跟日本一樣一蹶不振
中國市場簡直是救世主⋯
很多什麼華爾街教父、天王、天后，紛紛發這些評論⋯（現在翻出來，簡直尷尬到用腳可以扣出一間房了⋯我看）
利率不能說低比較好或高，對經濟比較好，這樣看當時環境去做決策的，再說日本十年來貨幣貶值快一半了～人家也沒事好好的⋯
不然美國之前都快零利率，不是贏麻了⋯
德國還負利率⋯⋯贏到吐了吧
中國客觀條件就是缺錢、主觀條件就是缺信任，在這情形下，搞低利⋯能玩出什麼花來
發債會容易嗎？企業怎麼籌錢呢？如何從外國手中拿錢呢？
當然，這低利應該也是迫不得已，才不是什麼理論深思熟慮，中國央行的人不是笨蛋，只是想活下去的聰明人⋯
再說投資好了，如果你的經濟理論脫鉤了投資，無法預測政策效果，甚至不想去驗證政策效果，那這理論是用來幹嘛⋯
結論是，這理論壓根跟中國沒什麼關係的，中國在某些條件下，早已強硬的扭曲市場機制了，是不適用很多理論的，什麼低利自然也無涉其對經濟好或壞⋯
房子都不能降價賣、銀行錢都不能領⋯你還講什麼經濟理論～昏倒～
前面只是描述事實當然沒問題
但說到說到中國你也承認要有很多條件去考慮了，那你這一篇，經濟部門領導看了還不抄嗎？
中國形勢一片大好啊
在回頭來說利率高低，對經濟好壞好了
在本次美國升息前，中國利率是各主要經濟體中最高的，那時候怎麼說的，中國利率高，中國債券廣受青睞，企業容易發債，發債拿去投資賺更多的錢⋯
所以之前是幻覺嗎？
不！中國2014的時候，還真的勢不可擋⋯這是實話～
歐美長期低利下，陷入流動性陷阱，大家還在研究會不會跟日本一樣一蹶不振
中國市場簡直是救世主⋯
很多什麼華爾街教父、天王、天后，紛紛發這些評論⋯（現在翻出來，簡直尷尬到用腳可以扣出一間房了⋯我看）
利率不能說低比較好或高，對經濟比較好，這樣看當時環境去做決策的，再說日本十年來貨幣貶值快一半了～人家也沒事好好的⋯
不然美國之前都快零利率，不是贏麻了⋯
德國還負利率⋯⋯贏到吐了吧
中國客觀條件就是缺錢、主觀條件就是缺信任，在這情形下，搞低利⋯能玩出什麼花來
發債會容易嗎？企業怎麼籌錢呢？如何從外國手中拿錢呢？
當然，這低利應該也是迫不得已，才不是什麼理論深思熟慮，中國央行的人不是笨蛋，只是想活下去的聰明人⋯
再說投資好了，如果你的經濟理論脫鉤了投資，無法預測政策效果，甚至不想去驗證政策效果，那這理論是用來幹嘛⋯
結論是，這理論壓根跟中國沒什麼關係的，中國在某些條件下，早已強硬的扭曲市場機制了，是不適用很多理論的，什麼低利自然也無涉其對經濟好或壞⋯
房子都不能降價賣、銀行錢都不能領⋯你還講什麼經濟理論～昏倒～
>>所以日元贬值三成是好事，人民币贬值15%是经济实在太差呗？
你一个不能自由兑换的货币谈市场汇率不觉得好笑么 央妈在香港离岸市场公开操作是常态 另外你现在去银行没有机票没有留学证明去换换看5万美金 你看银行给不给你换 别说5万 不用预约能给你2000美金的可能性几乎都为零 这才是国内的现实 人币兑美元7.3贬值15%讲真跟你广大国内屁民没一毛钱的关系 你们手里的人币就是粮票
但說到說到中國你也承認要有很多條件去考慮了，那你這一篇，經濟部門領導看了還不抄嗎？
中國形勢一片大好啊
恕我直言，我没有说中国形势一片大好，我这篇文章的核心观点是一个：人民币汇率的表现一点都不差，更谈不到很多葱友口中的崩溃，甚至某种程度上还不错。
然而这个“不错”“还不错”，仅仅指对美元的汇率，切记。
在本次美國升息前，中國利率是各主要經濟體中最高的，那時候怎麼說的，中國利率高，中國債券廣受青睞，企業容易發債，發債拿去投資賺更多的錢⋯
不好意思，这不是我说的，我也不觉得这个观点对。中国那时候利率高（相对的，绝对值并不高）我认为是中国经济相比其他零利率甚至负利率的国家，经济还处于扩张期，需要一定的利率，避免经济过热，而不是和其他国家一样降到零甚至负数。
利率不能說低比較好或高，對經濟比較好，這樣看當時環境去做決策的，再說日本十年來貨幣貶值快一半了～人家也沒事好好的⋯
当一切其他条件都一样的时候，利率低更有利于经济扩张。
其他我同意，要看环境做决策。所以日元都跌成屎了，但是大家都还觉得日本经济老好了，人民币表现比日元好的多，大家却觉得人民币汇率马上要崩溃了，这是为什么呢？有没有那么一点点双标在里面？
中國客觀條件就是缺錢、主管條件就是缺信任，在這情形下，搞低利⋯能玩出什麼花來
發債會容易嗎？企業怎麼籌錢呢？如何從外國手中拿錢呢？
當然，這低利應該也是迫不得已，才不是什麼理論深思熟慮，中國央行的人不是笨蛋，只是想活下去的聰明人⋯
这个我也同意，我也不知道该怎么救中国经济。重复一次：我只想说人民币汇率表现一点都不差。
>>你一个不能自由兑换的货币谈市场汇率不觉得好笑么 央妈在香港离岸市场公开操作是常态 另外你现在去银行没...
蒙代尔不可能三角，就包含一个货币是否可以自由兑换。
另外如果你觉得人民币实际黑市汇率是8，是10，我想说两句：1，你能按这个比例换吗？我想换点；2，你是觉得按照离岸汇率每天都在交易的那些金融大鳄都比你蠢吗？
哦，顺便说一句，我有几十万刀在海外账号里，我也不知道我这些中国粮票怎么变成美元的，可能是天上掉下来的吧。
>>恕我直言，我没有说中国形势一片大好，我这篇文章的核心观点是一个：人民币汇率的表现一点都不差，更谈不到...
疫情前中国利率高是因为发展中国家利率普遍高 因为经济政治环境不如成熟经济体稳定风险比较大 吸引资金需要更高的利率
>>蒙代尔不可能三角，就包含一个货币是否可以自由兑换。另外如果你觉得人民币实际黑市汇率是8，是10，我想...
你既然承认中国牺牲了货币自由兑换 那就不要再谈中国的汇率比日本来的好这种傻话 中国7.3看着没有崩塌只不过是因为有汇率管制 央妈撒了无数外汇在操纵市场的结果 如果和日本一样条件全部市场化 人币兑美元20大概率打不住
中国疫情以来印了比全世界其他发达国家加起来还多的钱 这些海量的货币供给就是个堰塞湖 哪天外储枯竭人币的真实汇率就会现原形了
这不学无术的百度农逼就应该永封，即使留着支乎的粉红大v和入关大v搁这做御用反对派也比这垃圾好。
因为人家好歹有点大学课堂的系统性教育，而不像这农逼百度点碎片化的只言片语就敢来指点江山。
因为人家好歹有点大学课堂的系统性教育，而不像这农逼百度点碎片化的只言片语就敢来指点江山。
看到推荐教材的回复的时候真绷不住了
>>算了，你在这个领域不过是个layman，你不太知道你自己在讲什么，花时间给你普及基本概念没意义，你自...
他的分析其实是说国家之间的利差（interest rate spread)引起汇率变化，这个逻辑本身问题不大，也能解释为什么日元和人民币跌的最惨。他忽略的是，中国对外汇的干预力度非常大，烧掉了很多外汇储备。前一段包帝破天荒地去人民银行，和外汇储备下降太快有关。
无论科技，还是军事方面，美国的综合国力都远远强于中国。而且，美国华尔街在犹太财团控制下，中美金融战，胜负一目了然。
那么？在人民币国际化好，不深，简单说，就是离岸人民币的存量还不够大。由此，中国楼市泡沫冠绝全球，如果有合适的金融工具做空，刺破中国楼市泡沫的话，美国就可以轻松收割中国了。
遗憾的是，因为人民币国际化不够深、楼市泡沫巨大、缺乏做空工具，中国才敢逆世界大势，选择跟美元霸权对着干！ 美元加息，其他国家不得不跟；人民币逆势而动，选择降息！
稍微懂一点金融估值的人，应该明白，低利率是支撑楼市泡沫的最大利器。虽然中国央行利率降得不多，但是这样已经很好地支撑了中国楼市泡沫了。
总结一句话：人民币汇率，正以极其惨烈的方式，在支撑中国楼市泡沫，在保护中国普通老百姓的财富。
按照购买力平价，中国人口约是美国的4倍，实际经济总量远远超过美国了。
人民币汇率，实际上是被低估的（很多美国经济学家都持这样的看法）。现在的特殊时期，并不能反映真实的人民币汇率。
那么？在人民币国际化好，不深，简单说，就是离岸人民币的存量还不够大。由此，中国楼市泡沫冠绝全球，如果有合适的金融工具做空，刺破中国楼市泡沫的话，美国就可以轻松收割中国了。
遗憾的是，因为人民币国际化不够深、楼市泡沫巨大、缺乏做空工具，中国才敢逆世界大势，选择跟美元霸权对着干！ 美元加息，其他国家不得不跟；人民币逆势而动，选择降息！
稍微懂一点金融估值的人，应该明白，低利率是支撑楼市泡沫的最大利器。虽然中国央行利率降得不多，但是这样已经很好地支撑了中国楼市泡沫了。
总结一句话：人民币汇率，正以极其惨烈的方式，在支撑中国楼市泡沫，在保护中国普通老百姓的财富。
按照购买力平价，中国人口约是美国的4倍，实际经济总量远远超过美国了。
人民币汇率，实际上是被低估的（很多美国经济学家都持这样的看法）。现在的特殊时期，并不能反映真实的人民币汇率。
極少發言
大家賭一下 2024-2026的 人民幣對美元 匯率走勢就是了
實戰不是理論 沒什麼好爭的
贏就是贏 輸就是輸
我大概判斷
24見頂 在7.4-7.5 附近
25回落到6.5-.6.6 區間
26駐底再往上走
匯率市場也只是個市場 大家投機而已 哪有那麼多講究
大家賭一下 2024-2026的 人民幣對美元 匯率走勢就是了
實戰不是理論 沒什麼好爭的
贏就是贏 輸就是輸
我大概判斷
24見頂 在7.4-7.5 附近
25回落到6.5-.6.6 區間
26駐底再往上走
匯率市場也只是個市場 大家投機而已 哪有那麼多講究
>>蒙代尔不可能三角，就包含一个货币是否可以自由兑换。另外如果你觉得人民币实际黑市汇率是8，是10，我想...
你说你有几十万刀在海外账号里？这就搞笑了，你发这个帖子不就是想说明你认为人民币很牛逼吗？那还换几十万美刀干嘛？留着人民币等升值不好吗？交个首付买北京的房子不好吗？你这是不小心打自己脸了吧？
关于不可能三角的理论是对的
问题出在中国的既要又要
亚投行，本币互换，人民币贸易结算都是最近这几年的事情
这三项无一不是要求提高人民币流动率的
习近平肯定是又要保汇率，又要推动人民币国际化
结果就是被不可能三角尺打脸
问题出在中国的既要又要
亚投行，本币互换，人民币贸易结算都是最近这几年的事情
这三项无一不是要求提高人民币流动率的
习近平肯定是又要保汇率，又要推动人民币国际化
结果就是被不可能三角尺打脸
>>極少發言大家賭一下 2024-2026的 人民幣對美元 匯率走勢就是了實戰不是理論 沒什麼好爭的 贏...
赌了也没用，如果你到时候顶帖打脸，大概率会被踩到折叠，如果你到时候被“观察”了，连挖坟权限都没有
>>1，利率肯定不是决定汇率的唯一因素，但是重要因素之一，所以就不要用阿根廷货币来举例了，我承认不是唯一...
又在诡辨，日本经济形势远好于中国……，这没问题啊，日本现在经济明显向好，就业充分，很多工作招不到人，随着经济向好，肯定是多印钱满足生产及流通需求。可是你没看到日本各行各业今年的平均加薪幅度创31年来新高吗？墙国估计裁员、减薪幅度能创改开三十多年以来的新高。分析汇率时不考虑收入变化有意义吗？
>>他的分析其实是说国家之间的利差（interest rate spread)引起汇率变化，这个逻辑本身...
理解。 利率和汇率关系，可以用若干利率均衡模型来衡量， 比如IRP, UIRP， 现实中利率和汇率的变动Δ关系，比较容易通过模型解释。 除了你提到的政府干预， 还有一个他没有提到的就是预期。 如果将投资者的预期引入分析，那么很多结论就不一样了。 他只看到了即期利率，很多远期利率，甚至衍生品工具的隐含远期利率，都反映了市场对利率的预期。
总而言之， 利率和汇率关系，远没有楼主说的那么简单。
>>又在诡辨，日本经济形势远好于中国……，这没问题啊，日本现在经济明显向好，就业充分，很多工作招不到人，...
经济形势好坏也有很多因素。
我们不说日本经济好坏，但你列的都是日本经济好的一面，不如再看看日本不好的参数？
作为制造业大国，日本的制造业PMI在过去一年里只有一个月处于50以上，目前是连续5个月处于收缩区间
日本的贸易在过去2年里，只有2个月有短暂小额顺差，其他22个月都是大幅逆差
你光看到今年日本加薪幅度是31年新高，你难道不看看日本今年的恩格尔系数创了40年新高？这物价，再不加薪那还活得下去吗？
重申：我没有说日本经济不好。但是我不同意“日本经济非常好”，或者“日本经济远远强于中国”