天天反华，反的有点空洞（3）——以数据来探讨香港
其实我真的很忙，忙抽筋了，但是心系香港，心系品葱。我这个系列会一直更，有可能会很久才更一次，但是更是一定会更的。希望葱油支持。本人现在正在做一些加速的实际活动，具体暂时不透露，等时机成熟了会来个大公开。反正就是为自由出力。
本来这期想讲一个价格机制的问题。因为刚刚过去的双11，结合今年经济下滑，进行一个综合的分析讨论。但是香港的问题实在是比较热门，本人也想蹭热度。讨论一下香港。但是我只讲数据分析，实事求是，不谈立场。（只在这个系列）至于我的立场，详细看过我的帖子的人都应该清楚了，所以也就不多说了。废话少说，进入主题。
就在不久前，美国参议院通过了香港的人权与民主法案。这是一个热点。不管是网上，还是身边的一些朋友都有来跟我讨论香港的前途。特别是一些金融从业者。那么我就来就金融这个角度出发，讨论一个话题，那就是香港是否真的就是一个国际金融中心。
当然，看到这里，葱油们肯定说，这不是废话吗，香港就是一个国际金融中心啊，不然桂枝怎么会这么重视香港呢？当然，这可能是大家潜意识下的一个想法和回答。至于香港是不是国际金融中心，我在这里做一些数据上的分析。在此之前，要声明一下，就是这只是我的一家之言，有什么不对的地方，特别是品葱的金融大拿，一定要来指出，理性分析，拒绝五毛。
首先，我们对国际金融中心这个东西，进行一个定义，如果没有定义，那就没法讨论香港是不是国际金融中心。这就好比习近平是不是猪头，我们得先对猪头进行一个定义，然后看习近平是否符合猪头的定义，然后才能判断习近平是不是猪头。
好的，我本人在这里对国际金融中心进行一个定义，当然这个定义只是我个人的定义，不过我尽量采用国际通用标准。
国际金融中心，那就一定要国际，主要是这几点，第一，法制要健全，第二（非必要，有比没有好），要讲英语，第三，大门打开，面向世界。
然后就是金融中心，金融中心名副其实，要搞金融。金融是什么呢，股票，债券等等这些东西它要交易，需要一个地方，那就叫金融中心。那金融中心就一定要，第一，金融体系发达，规模要大，第二，金融交易自由，第三，契约精神得到保障，第四，流通要自由，（就冲这几点，我就把国内那些上海，深圳都排除了）
那么符合以上7点的，那就是算得上一个货真价实的国际金融中心了。
在做分析之前，我们先列举几个传统的大家公认的金融中心
纽约，伦敦，新加坡，东京，苏黎世，芝加哥，法兰克福，阿姆斯特丹，巴黎，多伦多，悉尼，以及今天要讨论的香港，当然还有其他很多很多，但是考虑到篇幅问题，就不全部列举了。不过以上列举的这些，应该大家都会认同吧，作为传统意义上的国际金融中心。
那么其实如果不考虑这次香港的事件，其实以上列举的金融中心都应该符合国际金融中心的全部要求。当然像东京，法兰克福，阿姆斯特丹，巴黎这些用本国语言，而非英语的，可能需要商榷一下。但是这几个地方虽然不讲英语，但是英语能够在这些地方在金融领域使用，那就算它符合吧。（有点偏颇）
那既然全部符合，那本文是不是要结束了呢，其实并没有，真正的还在后面。
我这里要列举几组数据，当然，仅靠几组数据，其实也很难说明什么，不过细细分析，还是能够发现一些东西的。
BIS，估计大家都不陌生，国际清算银行，全称Bank for international settlements。总部在瑞士巴塞尔。成立于1930年。根据官网的说明，国际清算银行是世界各国央行的央行，最求货币和市场的问题。一看这说明，牛逼哄哄，逼格就上来了。这个机构的权威性，我觉得葱油们应该都不会有什么意见了吧。
bis每个3年就会公布一次市场大统计，主要是针对外汇市场，以及其他交易市场的一些统计，正好今年2019年最新的统计出炉，上一次是2016年的统计。所以拿出来讲，新鲜热辣。
本来应该要弄点表格图片之类的，考虑到品葱的图片系统，我还是把表格和图片弄成文字说明。反正也就一些数字而已。
我目前拿到手的这个数据是【OTC foreign exchange turnover by instrument, currency, counterparty and country in April 2019】，葱油们也可以到官网上找。非常详细。这个数据意思就是按照工具，货币，交易对手，国家区分的OTC外汇市场。它这里表面上统计的是外汇交易，但是通过数据分析，它也是能够得到其他市场的数据的。
我就这个数据进行详细的说明，首先，2016年到2019年三年间，全球外汇交易市场的日均交易额是6，590，394百万美元。就是约等于6.6万亿美元。比日本的GDP要多。注意，这是单日交易量。列几个数字做比较。全球黄金交易市场的日交易额大概在300亿美元到600亿美元之间，分淡季旺季。不到外汇的1%。全球债券市场，包括公司债和国债，的日交易量大概在6000亿美元左右，分淡季旺季，且落差很大。除黄金以为的其他大宗商品市场的日交易量不到1000亿美元。全球股票市场的日交易量（根据多方数据进行估算）7000亿美元到12000亿美元左右。那么可以看到，全球外汇市场的交易是占到了整个市场的70%以上。那么，如果一个金融中心的外汇交易量比较大的话，我个人认为这个金融中心的规模应该是很大的。因为外汇交易占了总交易的大头。当然，除了外汇，还得看别的市场，下面会有分析。
然后就是按货币分类，总额是200%，因为外汇交易涉及两种货币，所以采用两次重复统计。
美元：5，819，385百万美元。5.8194万亿
欧元：2，128，903百万美元。2.1289万亿
日元：1，107，726百万美元。1.1077万亿
英镑： 843，674百万美元。8437亿
澳元： 445，293百万美元。4453亿
加元： 332，009百万美元。3320亿
瑞郎： 327，010百万美元。3270亿
人民币： 284，190百万美元。2842亿
其他：1，892，597百万美元。1.8926亿
总和是13，180，787百万美元。13.18万亿。然后因为是200%所以除2之后就是约等于6.6万亿。
其中
现货交易：1，987，438百万美元。1.9874万亿
直接远期合约：999，196百万美元。9992亿
外汇掉期：3，201，509百万美元。3.2015万亿
货币掉期：108，110百万美元。1081亿
外汇期权：284，104百万美元。2841亿
在然后就是按地区分类，由于地区分类的统计方法不一样，所以，按地区分类算出来的外汇日交易量总额是8，294，015百万美元。8.2840万亿。
英国：3，576，409百万美元。
美国：1，370，119百万美元。
新加坡：633，297百万美元。
香港：632，108百万美元。
日本：375，505百万美元。
瑞士：275，719百万美元。
法国：167，123百万美元。
中国大陆：136，017百万美元。
德国：124，448百万美元。
其他：1，003，271百万美元。
然后大致数据讲完了，我来讲一下，我看到的一些数据细节。首先根据上面讲的国际金融中心的定义，其中有开放，面向世界，以及量要大，这两点，那么从外汇交易的角度出发，同时满足这两点的金融中心，上面数据列举的按地区分布那里其他的上面有英国（伦敦），美国（纽约，芝加哥），新加坡，香港，日本（东京），瑞士（苏黎世），法国（巴黎），中国大陆（上海，深圳），德国。我们把中国大陆剔除。剩下的几个，由于独立列出来，而不是other其他，所以，应该是属于量要大这个范畴。那么如何判断它是不会开发，面向世界呢？我们来看详细数据，我挖了几组详细的数据。
该金融中心的外汇交易总额按货币分类的统计数据。（主要货币）
按地区总量顺序
英国：3，576，409百万美元
澳元：232，804百万美元
加元：162，053百万美元
瑞郎：174，368百万美元
人民币：56，667百万美元
欧元：1，286，934百万美元
英镑：592，680百万美元
港币：78，667百万美元
日元：552，318百万美元
美元：3，201，527百万美元
other：81，754百万美元
未列举：33，677百万美元
美国：1，576，409百万美元
澳元:80,240百万美元
加元：115，525百万美元
瑞郎：65，091百万美元
人民币：29，859百万美元
欧元：488，901百万美元
英镑：198，983百万美元
港币：17，889百万美元
日元：189，585百万美元
美元：1，216，261百万美元
Other：32，044百万美元
未列举：22，602百万美元
新加坡：633，297百万美元
澳元：75，161百万美元
加元：14，451百万美元
瑞郎：10，905百万美元
人民币：41，460百万美元
欧元：107，151百万美元
英镑：47，463百万美元
港币：40，439百万美元
日元：155，661百万美元
美元：594，395百万美元
Other：26，478百万美元
未列举：4，460百万美元
香港：632，108百万美元
澳元：52，236百万美元
加元：13，669百万美元
瑞郎：7，324百万美元
人民币：107，615百万美元
欧元：91，828百万美元
英镑：28，926百万美元
港币：145，447百万美元
日元：99，903百万美元
美元：610，629百万美元
Other：9，173百万美元
未列举：231百万美元
日本：375，505百万美元
澳元：27，393百万美元
加元：6，025百万美元
瑞郎：4，296百万美元
人民币：3，220百万美元
欧元：74，626百万美元
英镑：25，888百万美元
港币：3，138百万美元
日元：292，287百万美元
美元：285，646百万美元
Other：2，348百万美元
未列举：180百万美元
瑞士：275，719百万美元
澳元：14，150百万美元
加元：9，783百万美元
瑞郎：92，153百万美元
人民币：4，445百万美元
欧元：99，308百万美元
英镑：20，852百万美元
港币：9，587百万美元
日元：29，066百万美元
美元：223，144百万美元
Other：3，450百万美元
未列举：6，135百万美元
法国：167，123百万美元
澳元;5,588百万美元
加元：7，089百万美元
瑞郎：12，113百万美元
人民币：1，929百万美元
欧元：100，242百万美元
英镑：23，471百万美元
港币：6，145百万美元
日元：21，535百万美元
美元：132，741百万美元
Other：2，240百万美元
未列举：847百万美元
中国大陆：136，017百万美元
澳元：1，161百万美元
加元：1，164百万美元
瑞郎：739百万美元
人民币：101，226百万美元
欧元：22，143百万美元
英镑：1，290百万美元
港币：4，752百万美元
日元：5，590百万美元
美元：132，549百万美元
Other：93百万美元
未列举：141百万美元
德国：124，448百万美元
澳元：2，472百万美元
加元：2，512百万美元
瑞郎：12，113百万美元
人民币：814百万美元
欧元：88，258百万美元
英镑：14，130百万美元
港币：1，059百万美元
日元：13，214百万美元
美元：91，021百万美元
Other：3，033百万美元
未列举：1，084百万美元
根据以上数据，我们可以看到，在全球九个外汇交易最活跃的地区（当然这里只列举了九个，其实在澳洲，加拿大，荷兰等地区发生的外汇交易的数额也是非常大的，在排名上吗紧跟在德国的后面，但是由于篇幅原因，且在分析的时候并不会使用到那部分数据，因此不予以列举，如果感兴趣的葱油，可以上BIS的官网进行查阅。），以美元为主的货币交易（美元/XX货币）占了主要比例，除了日本是本币日元交易的比例高于美元之外，其他八个地区的交易都是美元的比例在第一位，远高于本币。
而在新加坡，本币交易则不出现在列表中，原因是新加坡元的交易量非常少。主要是新加坡的金融市场多以美元定价，比如新加坡股票市场，若无特殊情况，是以美元定价，美元交易。新加坡债券市场也是以美元定价，美元交易。而本币新加坡元参与的交易，其交易额非常的少。
其中伦敦是全球最大的外汇交易中心，这是显而易见的。BIS的数据是现实英国，但是从常识出发，英国的金融交易应该90%都集中在伦敦，当然我这里没有准确数据，熟悉英国的葱油可以给我指出是否正确。那么我们就当作英国的交易都集中在伦敦，那么把英国的数据带入的到伦敦里面去。就是我前面说的伦敦在量上是符合国际金融中心的这个定义的，然后就是伦敦的各个货币的交易也比较符合BIS总数比例。意思就是伦敦并没有出现本币与美元交易占到主要比例的情况，其他货币在该金融中心也得到了大量的交易，因此可以定义为面向世界。
再来说纽约，按照常识来讲，众所周知，纽约是世界上最大的金融中心。但是其实从多项数据来看，纽约除了股票市场是遥遥领先其他地区之外，其他的指标并没有很强，比如在期货交易，债券交易，外汇交易，商品交易等，均弱于伦敦和芝加哥。根据BIS的数据，显示的是美国，但是由于美国有多个金融中心，当然最主要的还是纽约和芝加哥，这两个占了美国金融的70%左右。不过从数据上来看，纽约和芝加哥都是符合面向世界的这个指标的。更何况它是以美元做交易的。
再来说新加坡，从数据上来看，与其说新加坡是国际金融中心，倒不如说是地区性的金融中心，亚太系货币在新加坡的交易占了非常大的比重。甚至港币与人民币在新加坡都有着非常大的交易量，而本币新加坡元都没有出现在列表里。日元在新加坡的交易量比英镑和欧元在新加坡的交易量的和还要多，且澳元在新加坡有着相当大的交易量。而除了外汇交易以外，其他的数据，比如股票。新加坡的股票市场并不是很大，与其国际金融中心的地位明显存在落差，但是新加坡在期货和商品市场的交易是亚洲领先，这一点与另外一个金融中心香港恰恰相反。除了石油交易以外（东京的石油交易领先于新加坡），新加坡在多个金融产品的交易都是领先的。
再来说一下香港，这也是本文要讲的一个重点。香港，众所周知，我们都把它当作是一个国际金融中心。我之所以要写这个文，就是想通过数据来驳斥这种说法。我认为香港充其量就是个大中华地区的金融中心，并没有做到国际。
结论说完，就来分析一下。无可否认，香港在法制（目前来看的相对程度），自由度，规模，等指标都符合一个国际金融中心的标准。甚至香港的规模要高于欧洲的一些金融中心。但是在面向国际，面向世界的这个标准上，香港远远不足，甚至前十不入。
首先，从上面列举的大量数据来看，港币虽然有着一定规模的交易量，在世界范围内看。但是这个港币的交易量基本是集中在香港，而香港的美元交易占了最大的比例，因此可以看作，香港只是因为进行了大量【美元/港币】的交易，才导致数据上看起来量比较大的错觉。
而另一方面，人民币的因素。人民币在BIS的列表中处于主要位置，目前排第八，仅次于其他七大货币。而人民币的2842亿美元的交易量当中（按地区算法BIS给出了3600亿美元的数据，两个都是BIS的数据，算法不同），三分之一在中国大陆，三分之一在香港，然后只有三分之一在其他地区（主要上伦敦和新加坡，占了85%左右）。因此，大量的发生在香港的人民币交易（主要也还是【美元/人民币】【港元/人民币】交易），也让香港的数据变得很庞大。产生了规模的错觉。
我这里还有几个数据，我简略说一下，就是根据2004年，2007年，2010年，2013年，2016年BIS的数据，香港的外汇交易总量在2010年与东京持平，2013年就超过了东京，同期新加坡也超过了东京，以至于按地区排名原本第三的东京下滑到了第五。而2010年，恰好的人民币交易量激增的开始，2007年的数据显示，当时人民币的交易量非常少，几乎忽略不计。而人民币交易量的激增，让香港，和新加坡出现了规模的错觉。
而这里还有几组数据，就是该地区单一交易的细分数据，我也做几个简单说明。在新加坡的人民币交易，主要都是【美元/人民币】交易，也就是说并没有发生太多人民币与其他比如欧元，英镑，日元等这些主要货币的交易。因为我们可以看到英国，美元，日本，瑞士这些地方的细分数据，除了美元与主要货币之间的交易之外，交叉盘货币的交易量也是非常多的。
而同理，香港港币的交易，也是主要发生在与美元的交易上，交叉盘货币交易的量也是非常少的。
在来看几组数据。
首先是在港上市国际公司的数量。其实今年，原本在香港上市的国际市场都纷纷退市。如今香港已剩下本土与大陆公司。在股票市场的范畴，香港已经不符合国际金融中心的标准。我们对比一下同样是亚太地区的新加坡和东京。东京曾经也有大量国际公司上市的。今年来也都纷纷退市，但是东京保留了美国，欧洲，英国的OTC交易。这一点是香港没有的。也就是说，虽然与香港一样，有大量国际公司的退市，但是由于有OTC市场的原因，东京在国际交易当中，指标上来看，是高于香港的。且日元在国际上的巨额交易量（仅次于美元与欧元，远高于第四名的英镑），这是支撑东京作为国际金融中心的一个很重要的因素。
我们来看一下新加坡，新加坡的股票市场非常弱小，也没有什么欧美日的公司在这里上市，但是新加坡有大量东南亚国家的公司在这里上市。作为未来经济规模可以成为世界一股主要力量的东南亚，它支撑着新加坡，即使现在来看指标上不太符合国际金融中心的标准，但是在未来，新加坡的竞争力是只增不减。而现在，新加坡是亚洲最大的期货交易中心，各种期货都在这里交易，这一点，就是吹爆香港了。就连A股的富时中国A50指数期货也是在新加坡交易，而不是在香港。
我们再来简单看一下欧洲的几个金融中心。从数据上看，瑞士，德国，法国都是地区性的金融中心，欧系货币在这些地区的交易几乎就是绝大部分。本来欧系市场就是一个与美国市场旗鼓相当的一个市场。因此这些欧洲地区金融中心有着巨大交易规模。不过瑞士的苏黎世倒是在指标上比较符合国际金融中心。
那么讲了这么多，总结一下。
这次香港事情搞得这么大。国内很多小粉红会说，这样会打击香港国际金融中心的地位。然后根据我上面的分析，我想说的是，香港从指标上来看，它跟国际并不太沾边，香港就是大中华地区的金融中心而已。中共在香港搞这么一出，到头来损失的还是中共自己。这对中共来说，可以说是一次加速。美国这次通过的法案，很有可能会进一步打击香港的金融环境。这让隔壁新加坡和东京收益了。而新加坡可以说是最大的赢家。
那么再说一下，最近墙内有个新闻，就是伦敦超过香港成为最大的人民币交易中心这个消息。我也不太确定它是真是假。不过的确是一个英国的机构（金融界和人民银行，注意水分）出的一份报道。我这里看到的是BIS-国际清算银行的数据。先不说谁对谁错，论权威性，估计葱油们应该能分辨得出。BIS的数据是人民币还是在香港和大陆占了大部分交易的。英国的份额还是少一些，但是仅次于香港和大陆，排在第三。
这次是大工程，我写了好几天了。数据整理了好久。可能文章会有一些错别字，或者数字打错了，别见怪。希望大家踊跃讨论，我说的也只是一家之言，不对的地方请提出。还有，最近很多人点踩我，我少了很多葱。大家多给我留言，让我多点葱，我下面会继续写文。
有葱油指出了一些问题，我把文章作了一些修改。
本来这期想讲一个价格机制的问题。因为刚刚过去的双11，结合今年经济下滑，进行一个综合的分析讨论。但是香港的问题实在是比较热门，本人也想蹭热度。讨论一下香港。但是我只讲数据分析，实事求是，不谈立场。（只在这个系列）至于我的立场，详细看过我的帖子的人都应该清楚了，所以也就不多说了。废话少说，进入主题。
就在不久前，美国参议院通过了香港的人权与民主法案。这是一个热点。不管是网上，还是身边的一些朋友都有来跟我讨论香港的前途。特别是一些金融从业者。那么我就来就金融这个角度出发，讨论一个话题，那就是香港是否真的就是一个国际金融中心。
当然，看到这里，葱油们肯定说，这不是废话吗，香港就是一个国际金融中心啊，不然桂枝怎么会这么重视香港呢？当然，这可能是大家潜意识下的一个想法和回答。至于香港是不是国际金融中心，我在这里做一些数据上的分析。在此之前，要声明一下，就是这只是我的一家之言，有什么不对的地方，特别是品葱的金融大拿，一定要来指出，理性分析，拒绝五毛。
首先，我们对国际金融中心这个东西，进行一个定义，如果没有定义，那就没法讨论香港是不是国际金融中心。这就好比习近平是不是猪头，我们得先对猪头进行一个定义，然后看习近平是否符合猪头的定义，然后才能判断习近平是不是猪头。
好的，我本人在这里对国际金融中心进行一个定义，当然这个定义只是我个人的定义，不过我尽量采用国际通用标准。
国际金融中心，那就一定要国际，主要是这几点，第一，法制要健全，第二（非必要，有比没有好），要讲英语，第三，大门打开，面向世界。
然后就是金融中心，金融中心名副其实，要搞金融。金融是什么呢，股票，债券等等这些东西它要交易，需要一个地方，那就叫金融中心。那金融中心就一定要，第一，金融体系发达，规模要大，第二，金融交易自由，第三，契约精神得到保障，第四，流通要自由，（就冲这几点，我就把国内那些上海，深圳都排除了）
那么符合以上7点的，那就是算得上一个货真价实的国际金融中心了。
在做分析之前，我们先列举几个传统的大家公认的金融中心
纽约，伦敦，新加坡，东京，苏黎世，芝加哥，法兰克福，阿姆斯特丹，巴黎，多伦多，悉尼，以及今天要讨论的香港，当然还有其他很多很多，但是考虑到篇幅问题，就不全部列举了。不过以上列举的这些，应该大家都会认同吧，作为传统意义上的国际金融中心。
那么其实如果不考虑这次香港的事件，其实以上列举的金融中心都应该符合国际金融中心的全部要求。当然像东京，法兰克福，阿姆斯特丹，巴黎这些用本国语言，而非英语的，可能需要商榷一下。但是这几个地方虽然不讲英语，但是英语能够在这些地方在金融领域使用，那就算它符合吧。（有点偏颇）
那既然全部符合，那本文是不是要结束了呢，其实并没有，真正的还在后面。
我这里要列举几组数据，当然，仅靠几组数据，其实也很难说明什么，不过细细分析，还是能够发现一些东西的。
BIS，估计大家都不陌生，国际清算银行，全称Bank for international settlements。总部在瑞士巴塞尔。成立于1930年。根据官网的说明，国际清算银行是世界各国央行的央行，最求货币和市场的问题。一看这说明，牛逼哄哄，逼格就上来了。这个机构的权威性，我觉得葱油们应该都不会有什么意见了吧。
bis每个3年就会公布一次市场大统计，主要是针对外汇市场，以及其他交易市场的一些统计，正好今年2019年最新的统计出炉，上一次是2016年的统计。所以拿出来讲，新鲜热辣。
本来应该要弄点表格图片之类的，考虑到品葱的图片系统，我还是把表格和图片弄成文字说明。反正也就一些数字而已。
我目前拿到手的这个数据是【OTC foreign exchange turnover by instrument, currency, counterparty and country in April 2019】，葱油们也可以到官网上找。非常详细。这个数据意思就是按照工具，货币，交易对手，国家区分的OTC外汇市场。它这里表面上统计的是外汇交易，但是通过数据分析，它也是能够得到其他市场的数据的。
我就这个数据进行详细的说明，首先，2016年到2019年三年间，全球外汇交易市场的日均交易额是6，590，394百万美元。就是约等于6.6万亿美元。比日本的GDP要多。注意，这是单日交易量。列几个数字做比较。全球黄金交易市场的日交易额大概在300亿美元到600亿美元之间，分淡季旺季。不到外汇的1%。全球债券市场，包括公司债和国债，的日交易量大概在6000亿美元左右，分淡季旺季，且落差很大。除黄金以为的其他大宗商品市场的日交易量不到1000亿美元。全球股票市场的日交易量（根据多方数据进行估算）7000亿美元到12000亿美元左右。那么可以看到，全球外汇市场的交易是占到了整个市场的70%以上。那么，如果一个金融中心的外汇交易量比较大的话，我个人认为这个金融中心的规模应该是很大的。因为外汇交易占了总交易的大头。当然，除了外汇，还得看别的市场，下面会有分析。
然后就是按货币分类，总额是200%，因为外汇交易涉及两种货币，所以采用两次重复统计。
美元：5，819，385百万美元。5.8194万亿
欧元：2，128，903百万美元。2.1289万亿
日元：1，107，726百万美元。1.1077万亿
英镑： 843，674百万美元。8437亿
澳元： 445，293百万美元。4453亿
加元： 332，009百万美元。3320亿
瑞郎： 327，010百万美元。3270亿
人民币： 284，190百万美元。2842亿
其他：1，892，597百万美元。1.8926亿
总和是13，180，787百万美元。13.18万亿。然后因为是200%所以除2之后就是约等于6.6万亿。
其中
现货交易：1，987，438百万美元。1.9874万亿
直接远期合约：999，196百万美元。9992亿
外汇掉期：3，201，509百万美元。3.2015万亿
货币掉期：108，110百万美元。1081亿
外汇期权：284，104百万美元。2841亿
在然后就是按地区分类，由于地区分类的统计方法不一样，所以，按地区分类算出来的外汇日交易量总额是8，294，015百万美元。8.2840万亿。
英国：3，576，409百万美元。
美国：1，370，119百万美元。
新加坡：633，297百万美元。
香港：632，108百万美元。
日本：375，505百万美元。
瑞士：275，719百万美元。
法国：167，123百万美元。
中国大陆：136，017百万美元。
德国：124，448百万美元。
其他：1，003，271百万美元。
然后大致数据讲完了，我来讲一下，我看到的一些数据细节。首先根据上面讲的国际金融中心的定义，其中有开放，面向世界，以及量要大，这两点，那么从外汇交易的角度出发，同时满足这两点的金融中心，上面数据列举的按地区分布那里其他的上面有英国（伦敦），美国（纽约，芝加哥），新加坡，香港，日本（东京），瑞士（苏黎世），法国（巴黎），中国大陆（上海，深圳），德国。我们把中国大陆剔除。剩下的几个，由于独立列出来，而不是other其他，所以，应该是属于量要大这个范畴。那么如何判断它是不会开发，面向世界呢？我们来看详细数据，我挖了几组详细的数据。
该金融中心的外汇交易总额按货币分类的统计数据。（主要货币）
按地区总量顺序
英国：3，576，409百万美元
澳元：232，804百万美元
加元：162，053百万美元
瑞郎：174，368百万美元
人民币：56，667百万美元
欧元：1，286，934百万美元
英镑：592，680百万美元
港币：78，667百万美元
日元：552，318百万美元
美元：3，201，527百万美元
other：81，754百万美元
未列举：33，677百万美元
美国：1，576，409百万美元
澳元:80,240百万美元
加元：115，525百万美元
瑞郎：65，091百万美元
人民币：29，859百万美元
欧元：488，901百万美元
英镑：198，983百万美元
港币：17，889百万美元
日元：189，585百万美元
美元：1，216，261百万美元
Other：32，044百万美元
未列举：22，602百万美元
新加坡：633，297百万美元
澳元：75，161百万美元
加元：14，451百万美元
瑞郎：10，905百万美元
人民币：41，460百万美元
欧元：107，151百万美元
英镑：47，463百万美元
港币：40，439百万美元
日元：155，661百万美元
美元：594，395百万美元
Other：26，478百万美元
未列举：4，460百万美元
香港：632，108百万美元
澳元：52，236百万美元
加元：13，669百万美元
瑞郎：7，324百万美元
人民币：107，615百万美元
欧元：91，828百万美元
英镑：28，926百万美元
港币：145，447百万美元
日元：99，903百万美元
美元：610，629百万美元
Other：9，173百万美元
未列举：231百万美元
日本：375，505百万美元
澳元：27，393百万美元
加元：6，025百万美元
瑞郎：4，296百万美元
人民币：3，220百万美元
欧元：74，626百万美元
英镑：25，888百万美元
港币：3，138百万美元
日元：292，287百万美元
美元：285，646百万美元
Other：2，348百万美元
未列举：180百万美元
瑞士：275，719百万美元
澳元：14，150百万美元
加元：9，783百万美元
瑞郎：92，153百万美元
人民币：4，445百万美元
欧元：99，308百万美元
英镑：20，852百万美元
港币：9，587百万美元
日元：29，066百万美元
美元：223，144百万美元
Other：3，450百万美元
未列举：6，135百万美元
法国：167，123百万美元
澳元;5,588百万美元
加元：7，089百万美元
瑞郎：12，113百万美元
人民币：1，929百万美元
欧元：100，242百万美元
英镑：23，471百万美元
港币：6，145百万美元
日元：21，535百万美元
美元：132，741百万美元
Other：2，240百万美元
未列举：847百万美元
中国大陆：136，017百万美元
澳元：1，161百万美元
加元：1，164百万美元
瑞郎：739百万美元
人民币：101，226百万美元
欧元：22，143百万美元
英镑：1，290百万美元
港币：4，752百万美元
日元：5，590百万美元
美元：132，549百万美元
Other：93百万美元
未列举：141百万美元
德国：124，448百万美元
澳元：2，472百万美元
加元：2，512百万美元
瑞郎：12，113百万美元
人民币：814百万美元
欧元：88，258百万美元
英镑：14，130百万美元
港币：1，059百万美元
日元：13，214百万美元
美元：91，021百万美元
Other：3，033百万美元
未列举：1，084百万美元
根据以上数据，我们可以看到，在全球九个外汇交易最活跃的地区（当然这里只列举了九个，其实在澳洲，加拿大，荷兰等地区发生的外汇交易的数额也是非常大的，在排名上吗紧跟在德国的后面，但是由于篇幅原因，且在分析的时候并不会使用到那部分数据，因此不予以列举，如果感兴趣的葱油，可以上BIS的官网进行查阅。），以美元为主的货币交易（美元/XX货币）占了主要比例，除了日本是本币日元交易的比例高于美元之外，其他八个地区的交易都是美元的比例在第一位，远高于本币。
而在新加坡，本币交易则不出现在列表中，原因是新加坡元的交易量非常少。主要是新加坡的金融市场多以美元定价，比如新加坡股票市场，若无特殊情况，是以美元定价，美元交易。新加坡债券市场也是以美元定价，美元交易。而本币新加坡元参与的交易，其交易额非常的少。
其中伦敦是全球最大的外汇交易中心，这是显而易见的。BIS的数据是现实英国，但是从常识出发，英国的金融交易应该90%都集中在伦敦，当然我这里没有准确数据，熟悉英国的葱油可以给我指出是否正确。那么我们就当作英国的交易都集中在伦敦，那么把英国的数据带入的到伦敦里面去。就是我前面说的伦敦在量上是符合国际金融中心的这个定义的，然后就是伦敦的各个货币的交易也比较符合BIS总数比例。意思就是伦敦并没有出现本币与美元交易占到主要比例的情况，其他货币在该金融中心也得到了大量的交易，因此可以定义为面向世界。
再来说纽约，按照常识来讲，众所周知，纽约是世界上最大的金融中心。但是其实从多项数据来看，纽约除了股票市场是遥遥领先其他地区之外，其他的指标并没有很强，比如在期货交易，债券交易，外汇交易，商品交易等，均弱于伦敦和芝加哥。根据BIS的数据，显示的是美国，但是由于美国有多个金融中心，当然最主要的还是纽约和芝加哥，这两个占了美国金融的70%左右。不过从数据上来看，纽约和芝加哥都是符合面向世界的这个指标的。更何况它是以美元做交易的。
再来说新加坡，从数据上来看，与其说新加坡是国际金融中心，倒不如说是地区性的金融中心，亚太系货币在新加坡的交易占了非常大的比重。甚至港币与人民币在新加坡都有着非常大的交易量，而本币新加坡元都没有出现在列表里。日元在新加坡的交易量比英镑和欧元在新加坡的交易量的和还要多，且澳元在新加坡有着相当大的交易量。而除了外汇交易以外，其他的数据，比如股票。新加坡的股票市场并不是很大，与其国际金融中心的地位明显存在落差，但是新加坡在期货和商品市场的交易是亚洲领先，这一点与另外一个金融中心香港恰恰相反。除了石油交易以外（东京的石油交易领先于新加坡），新加坡在多个金融产品的交易都是领先的。
再来说一下香港，这也是本文要讲的一个重点。香港，众所周知，我们都把它当作是一个国际金融中心。我之所以要写这个文，就是想通过数据来驳斥这种说法。我认为香港充其量就是个大中华地区的金融中心，并没有做到国际。
结论说完，就来分析一下。无可否认，香港在法制（目前来看的相对程度），自由度，规模，等指标都符合一个国际金融中心的标准。甚至香港的规模要高于欧洲的一些金融中心。但是在面向国际，面向世界的这个标准上，香港远远不足，甚至前十不入。
首先，从上面列举的大量数据来看，港币虽然有着一定规模的交易量，在世界范围内看。但是这个港币的交易量基本是集中在香港，而香港的美元交易占了最大的比例，因此可以看作，香港只是因为进行了大量【美元/港币】的交易，才导致数据上看起来量比较大的错觉。
而另一方面，人民币的因素。人民币在BIS的列表中处于主要位置，目前排第八，仅次于其他七大货币。而人民币的2842亿美元的交易量当中（按地区算法BIS给出了3600亿美元的数据，两个都是BIS的数据，算法不同），三分之一在中国大陆，三分之一在香港，然后只有三分之一在其他地区（主要上伦敦和新加坡，占了85%左右）。因此，大量的发生在香港的人民币交易（主要也还是【美元/人民币】【港元/人民币】交易），也让香港的数据变得很庞大。产生了规模的错觉。
我这里还有几个数据，我简略说一下，就是根据2004年，2007年，2010年，2013年，2016年BIS的数据，香港的外汇交易总量在2010年与东京持平，2013年就超过了东京，同期新加坡也超过了东京，以至于按地区排名原本第三的东京下滑到了第五。而2010年，恰好的人民币交易量激增的开始，2007年的数据显示，当时人民币的交易量非常少，几乎忽略不计。而人民币交易量的激增，让香港，和新加坡出现了规模的错觉。
而这里还有几组数据，就是该地区单一交易的细分数据，我也做几个简单说明。在新加坡的人民币交易，主要都是【美元/人民币】交易，也就是说并没有发生太多人民币与其他比如欧元，英镑，日元等这些主要货币的交易。因为我们可以看到英国，美元，日本，瑞士这些地方的细分数据，除了美元与主要货币之间的交易之外，交叉盘货币的交易量也是非常多的。
而同理，香港港币的交易，也是主要发生在与美元的交易上，交叉盘货币交易的量也是非常少的。
在来看几组数据。
首先是在港上市国际公司的数量。其实今年，原本在香港上市的国际市场都纷纷退市。如今香港已剩下本土与大陆公司。在股票市场的范畴，香港已经不符合国际金融中心的标准。我们对比一下同样是亚太地区的新加坡和东京。东京曾经也有大量国际公司上市的。今年来也都纷纷退市，但是东京保留了美国，欧洲，英国的OTC交易。这一点是香港没有的。也就是说，虽然与香港一样，有大量国际公司的退市，但是由于有OTC市场的原因，东京在国际交易当中，指标上来看，是高于香港的。且日元在国际上的巨额交易量（仅次于美元与欧元，远高于第四名的英镑），这是支撑东京作为国际金融中心的一个很重要的因素。
我们来看一下新加坡，新加坡的股票市场非常弱小，也没有什么欧美日的公司在这里上市，但是新加坡有大量东南亚国家的公司在这里上市。作为未来经济规模可以成为世界一股主要力量的东南亚，它支撑着新加坡，即使现在来看指标上不太符合国际金融中心的标准，但是在未来，新加坡的竞争力是只增不减。而现在，新加坡是亚洲最大的期货交易中心，各种期货都在这里交易，这一点，就是吹爆香港了。就连A股的富时中国A50指数期货也是在新加坡交易，而不是在香港。
我们再来简单看一下欧洲的几个金融中心。从数据上看，瑞士，德国，法国都是地区性的金融中心，欧系货币在这些地区的交易几乎就是绝大部分。本来欧系市场就是一个与美国市场旗鼓相当的一个市场。因此这些欧洲地区金融中心有着巨大交易规模。不过瑞士的苏黎世倒是在指标上比较符合国际金融中心。
那么讲了这么多，总结一下。
这次香港事情搞得这么大。国内很多小粉红会说，这样会打击香港国际金融中心的地位。然后根据我上面的分析，我想说的是，香港从指标上来看，它跟国际并不太沾边，香港就是大中华地区的金融中心而已。中共在香港搞这么一出，到头来损失的还是中共自己。这对中共来说，可以说是一次加速。美国这次通过的法案，很有可能会进一步打击香港的金融环境。这让隔壁新加坡和东京收益了。而新加坡可以说是最大的赢家。
那么再说一下，最近墙内有个新闻，就是伦敦超过香港成为最大的人民币交易中心这个消息。我也不太确定它是真是假。不过的确是一个英国的机构（金融界和人民银行，注意水分）出的一份报道。我这里看到的是BIS-国际清算银行的数据。先不说谁对谁错，论权威性，估计葱油们应该能分辨得出。BIS的数据是人民币还是在香港和大陆占了大部分交易的。英国的份额还是少一些，但是仅次于香港和大陆，排在第三。
这次是大工程，我写了好几天了。数据整理了好久。可能文章会有一些错别字，或者数字打错了，别见怪。希望大家踊跃讨论，我说的也只是一家之言，不对的地方请提出。还有，最近很多人点踩我，我少了很多葱。大家多给我留言，让我多点葱，我下面会继续写文。
有葱油指出了一些问题，我把文章作了一些修改。
19 个评论
先给葱再看
然后根据我上面的分析，我想说的是，香港从指标上来看，它跟国际并不太沾边，香港就是大中华地区的金融中心而已。香港搞这么一出，吃亏的不也是自己。还让隔壁新加坡和东京收益了。新加坡可以说是最大的赢家。
此次香港运动，造成的的直接后果大家都能看得出来。抗争者流了很多血，牺牲了很多人，但争取到了世界范围的关注和支持，如美日韩英法德。土共的国际形象进一步恶化。
中资店铺被打砸，以及派解放军去镇压，暂停港铁，都是经济上的损失。
至于恒生指数受影响引发的震荡对土共经济的影响，俺是外行，不懂。
楼主关于香港是不是国际金融中心的论述，没看出有什么重大意义。退一步讲，就算香港只是东亚金融中心，而且排位下滑了，又能如何？土共从中得益了？或者土共毫无笋丝，一个月就能回血？
怎么得出一个“吃亏的只是香港自己”的结论？？？
码字不易，姑且给你一个赞
香港本來就一定會吃虧啊，攬炒的本質就是透過自殘來傷害中共，寧可自己吃虧甚至死亡，也要拽下中國一隻手臂。
所以，如果你的本意是要探討香港問題，那探討重點應該放在「香港經濟跟中國的連動性」或「香港金融體系對中國的重要性」，它是國際或區域金融中心都不重要。重點是他對中國來說，是不是必要且不可取代的。
所以，如果你的本意是要探討香港問題，那探討重點應該放在「香港經濟跟中國的連動性」或「香港金融體系對中國的重要性」，它是國際或區域金融中心都不重要。重點是他對中國來說，是不是必要且不可取代的。
香港本來就一定會吃虧啊，攬炒的本質就是透過自殘來傷害中共，寧可自己吃虧甚至死亡，也要拽下中國一隻手臂...
我写的不好，我想说的是中共受到伤害，我重新编辑一下文章
你的數據是對的，不過有點倒果為因，香港正是因為面向國際所以你才會發現這麼多大陸的交易，尤其是賣港李小加，他的工作就是幫助大陸企業在香港圏錢。
如果你堅持的是「國際金融中心」那麼你的結論勉強是對的，但是香港配不配國際這個字，還有其他很多參考數據。香港投到大陸的FDI哪來的？ 在香港的外資總部有多少？ 為什麼要透過香港做買賣？ 等等等等似乎都被你忽略了。
如果你堅持的是「國際金融中心」那麼你的結論勉強是對的，但是香港配不配國際這個字，還有其他很多參考數據。香港投到大陸的FDI哪來的？ 在香港的外資總部有多少？ 為什麼要透過香港做買賣？ 等等等等似乎都被你忽略了。
好文先頂後看
什麼時候品蔥搞出精品貼就好了
什麼時候品蔥搞出精品貼就好了
你能不能测算一下，桂枝的外汇获取当中，通过香港获取的占了多少？？我比较想看到关于此点的详细分析
你的數據是對的，不過有點倒果為因，香港正是因為面向國際所以你才會發現這麼多大陸的交易，尤其是賣港李小...
你说的很对，不过有一点想指出就是，外资总部数量并不能代表很多东西。全世界很多地方都有很多外资总部，越南也有很多外资总部啊。
另一方面呢，我其实这个系列的文章只想讲分析，不想讲立场和态度，这个东西就留给葱油们评论了。不过你这个回答，我就想说一下。
就是因为我看到的还有很多数据，只不过文章没有写出来。BIS的2016年到2019年这三年的报告当中显示，人民币在香港的交易量激增，恰好这三年是人民币的贬值的一个周期。所以我联想到就是可能这一波交易要么就是达官贵人出逃，要么就是外资撤离。因为BIS显示的是总体双边数据，买卖都在里面，所以不能确定是卖还是买，不过既然它贬值，那么就能够证明，这波交易数据是以卖为主。而新加坡和伦敦的人民币交易量激增，估计应该就是按照你说的圈钱，所造成的交易量。
顶
你说的很对，不过有一点想指出就是，外资总部数量并不能代表很多东西。全世界很多地方都有很多外资总部，越...
從香港的大行業，比如保險地產去看，16-19年是他們賺大錢的年代，尤其是保險，大陸人利用香港購買大額分紅保單，然後2年後把保單反押給保險公司套錢。這種操作數量很多，而且數額很大。
地產方面以我朋友做香港「豪宅」盤的經驗，就是大陸人根本不怕繳香港的額外印花稅，在明知交稅的情況下依然大手買入。
另外香港這幾年依然是全球IPO冠軍，當中有多少是中企大家心知肚明，企業集資不全是操弄市場，事實上它們也在透過香港市場集資送回大陸救亡，也利用香港借低息美元債，而因為包子開倒車，現在違約危機愈來愈嚴重。
香港的使命也差不多到盡頭了，信譽都是大陸玩壞的。
香港的使命也差不多到盡頭了，信譽都是大陸玩壞的。
我在6月時已經提出過，對中，美，港最好的結局就是什麼都不要動。
大陸繼續讓香港擁有自由和法治
美國繼續允許企業通過香港和大陸交易
香港繼續默默的賺兩邊的零錢
現在各方態度很明顯：
包子瘋了想鎖國，其他如小強就拼命想救回一點
香港人不幹了，只能拼上所有賭在狗共倒台之上
美國人民跟國會睡醒了，知道中國就是個流岷，Trump覺得開笑開大了，華爾街跟矽谷只希望中國不要在新市場興起前倒得太快。
大陸繼續讓香港擁有自由和法治
美國繼續允許企業通過香港和大陸交易
香港繼續默默的賺兩邊的零錢
現在各方態度很明顯：
包子瘋了想鎖國，其他如小強就拼命想救回一點
香港人不幹了，只能拼上所有賭在狗共倒台之上
美國人民跟國會睡醒了，知道中國就是個流岷，Trump覺得開笑開大了，華爾街跟矽谷只希望中國不要在新市場興起前倒得太快。
品葱干货不多，好文章推一个
資本主義世界差不多以十年為週期發生一次經濟危機
上一次是2008年，我看也快了
上一次是2008年，我看也快了
emmmm....只能说看上去lz大概不是从事金融行业的...有些结论真的非常天马行空
(1) settlement和trading location是两个概念，很多跨国银行为了规避冗杂的地区规管都会选择把trade book在总部，而因为大部分OTC contract都是签ISDA，ISDA的english law版本对collateral的限制最少算是最普遍接受的版本，london是很多跨国银行的国际业务的主要booking centre
(2) SGX日元交易量大是因为它的fee低，而且nikkei的future multiplier比jpx的小，比较方便hedge啊什么的
(3) 港币交易量的多少跟是不是金融中心没有关系，港币直接挂钩USD，除非是专门做USDHKD不然需求真的不大
(4) 没有hk中国公司很难借外债..........具体就不细讲了，lz真的以为那么多中国企业在香港有entity是开着玩的吗........
(1) settlement和trading location是两个概念，很多跨国银行为了规避冗杂的地区规管都会选择把trade book在总部，而因为大部分OTC contract都是签ISDA，ISDA的english law版本对collateral的限制最少算是最普遍接受的版本，london是很多跨国银行的国际业务的主要booking centre
(2) SGX日元交易量大是因为它的fee低，而且nikkei的future multiplier比jpx的小，比较方便hedge啊什么的
(3) 港币交易量的多少跟是不是金融中心没有关系，港币直接挂钩USD，除非是专门做USDHKD不然需求真的不大
(4) 没有hk中国公司很难借外债..........具体就不细讲了，lz真的以为那么多中国企业在香港有entity是开着玩的吗........
先感谢题主。跟楼上的感受一样，其实国际金融中心的认定、香港是否确实是国际金融中心，这些并不重要。目前港人抗争的策略是“揽炒”，当然不是期望通过自残来博得中共或者国际的同情，而是建立香港可对中共产生重大伤害这一基础上。政治、外交、地缘格局上的影响是一方面。但既然题主着重探讨经济，如果能阐述一下香港的金融功能对大陆的重要性、不可替代性就更好了。