Crypto交易的零和属性

Crypto交易是一个零和游戏，如果算上手续费（gas）的话，是一个负和交易游戏。Crypto和典型的金融市场，如股票市场是不同的。股票市场其实不是一个零和市场，因为股票有分红。所以理论上来说，如果有一个价值固定的股市，随着时间增长，即便没有新的钱进来，它也是会由于分红而不断增值的。当然随着现代人如狼似虎的操作，大部分股市已经脱离了其基本面。不过，本质上来说，股市不是零和的。

而Crypto就是零和的。如果以某种法币settle的话，你赚得的钱，就是别人亏掉的钱。币本身不会孳息。如果一个Crypto市场没有新的钱进来，那它就不会增长。注意这点和股市的区别。

当然，不是说零和的市场就不能交易。比如说，外汇市场就是一个典型的零和市场。但是外汇交易是稳定存在的。为什么呢？原因很简单，零和市场要稳定存在，就是有人要心甘情愿的承受损失。这点在外汇交易时是很明确的。每个人在出境换汇时都是不在意当前汇价的。如果汇价低了，你会骂一声，卧槽。但是你能不换吗？不能，这是你的需求，你要用到外汇，所以你不得不承担损失。也就是说，只要有刚性需求的存在，零和市场就能长久存在下去。只要有人替你负重前行，你就能继续岁月静好。

Crypto的刚性需求是什么呢？那必须是陈志陈老板之流了。陈老板这次被美国充公12万个BTC，这些币肯定不会是看着最低价买的。陈志这种洗钱的人，对价格是不敏感的；而一般的投机交易者，吃的就是这种人的spread。类似的人还有很多，比如前一段时间在英国被抓的中国天津诈骗女钱志敏，她的钱也是通过BTC拿出来的，这次被充公6万个BTC。所以说，Crypto这个市场上不是没有刚性需求支撑，也就是有诈骗团伙、犯罪组织、人口贩卖集团等等对价格不敏感的参与者，可以作为投机的对手盘。但是，这些人的盘子太小，而且不稳定。洗钱集团肯定不会让你摸准他啥时候开始对敲呀，一旦被你摸准了，离他进去也就不远了。

所以说，就现在来说，Crypto交易市场还是一个赌场，它是由基本的零和博弈，少量的非法刚需和大量的故事会集合而成的。Retailer要在里面赚钱，其难度就像是你拿着你的工资卡去澳门葡京一样，不是说不可能，只能说祝你好运。