谷歌母公司Alphabet发行百年债券来进行AI投入

https://www.reuters.com/business/alphabet-sells-bonds-worth-20-billion-fund-ai-spending-2026-02-10/

“我们正经历着一个科技变革的非凡时期，”纽约银行首席投资官杰森·格拉内特表示。

“今天，谷歌发行了一笔100年期债券……这代表着市场和科技领域正在进行的大量资本支出和投资。”

据路透社看到的最终条款清单显示，谷歌通过五部分交易发行了价值55亿英镑（75.3亿美元）的英镑债券。其中，100年期债券筹集了10亿英镑，利率为6.125%。

根据IFR的数据，谷歌的百年债券认购额几乎是目标10亿英镑的十倍。该债券的收益率为6.05%。

据另一家承销商的备忘录显示，谷歌母公司还通过五期债券发行筹集了30.55亿瑞士法郎（约合39.8亿美元），债券期限从3年到25年不等。

承销商拒绝透露姓名，因为他们未被授权公开谈论此事。

无限制性条款

布雷肯里奇资本顾问公司（Breckinridge Capital Advisors）研究联席主管尼古拉斯·埃尔夫纳（Nicholas Elfner）表示，鉴于长期公司债券发行相对匮乏，市场对超长期债券的需求强劲，尤其是来自人寿保险公司、养老基金和具有长期债务的捐赠基金的需求。

据Covenant Review的分析师称，除了期限延长之外，谷歌的新债券在近期科技公司债券交易中也独树一帜，因为它没有保护投资者的条款。

科技公司债券通常包含一些条款，例如利息保障倍数，以确保公司能够通过运营收入偿还债务。

分析师在周一的一份报告中写道：“Alphabet发行的债券没有实质性的限制性条款。虽然Alphabet可能是一家低风险发行人，但这却开创了一个不良的市场先例，因为其他‘科技巨头’的债券都有相关限制条款。”

分析师还强调，这些债券没有子公司担保，也无法防止未来被Alphabet的其他债务所取代。

Alphabet方面暂未对此置评。

百年债券发行罕见

百年债券的发行十分罕见。此类债券的发行在2008年全球金融危机后的超低利率时期曾一度增长。但随着各国央行在新冠疫情后大幅加息，此类债券在2022年后逐渐减少。

Alphabet股价周二收盘下跌1.78%。

谷歌母公司Alphabet周一发行了总额达200亿美元的债券，分七期偿还，首期将于2029年到期，最长至2066年。

大型科技公司转向债券市场引发了投资者的担忧，因为债券收益未能跟上美国科技巨头在人工智能领域巨额支出的步伐，而采用人工智能技术的企业迄今为止获得的生产力提升也十分有限。

据路透社估算，Alphabet、微软(MSFT.O)、亚马逊(AMZN.O)和Meta Platforms(META.O)今年的资本支出预计至少达到6300亿美元，其中大部分支出将集中在数据中心和人工智能芯片领域。

一些分析师表示，大型科技公司更多地使用债务融资反映出它们正从轻资产模式转向长期基础设施建设。

eToro 全球市场分析师 Lale Akoner 表示：“百年债券通常是政府或现金流非常稳定的受监管公用事业公司的专属，因此这笔交易表明，至少目前来看，投资者愿意承担与人工智能投资相关的长期风险。”

Truist Securities 债务资本市场主管 Piers Ronan 表示，百年债券的低成本使其成为发行人的理想选择。

Ronan 表示：“从投资者的角度来看，购买百年债券是一个绝佳的主意，因为它的久期风险并不比 30 年期债券高多少。”他还补充说，自全球金融危机以来，只有少数公司在美元市场上发行了百年债券。



https://www.cnn.com/2026/02/10/business/google-one-hundred-year-bond


IBM 于 1996 年发行了其百年债券，当时其在科技领域的统治地位毋庸置疑。但几乎就在发行后不久，微软和苹果等充满活力的竞争对手便开始蚕食 IBM 的市场领导地位。

另一个90年代的标志性企业JC Penney在1997年发行了5亿美元的百年债券，但23年后，当这家零售商申请破产时，这些债券却以极低的价格售出。（债券持有人是债权人，因此在破产清算中他们的境况比股权投资者略好，但通常也只是略好一些。）

上一家发行此类债券的美国公司是摩托罗拉，时间也是在1997年。（给孩子们解释一下：摩托罗拉生产手机和寻呼机。寻呼机就是那种……你知道的，自己去谷歌一下就知道了。）

“1997年初，摩托罗拉是美国市值和营收排名前25的公司，”因电影《大空头》而闻名的投资人迈克尔·伯里周一在推特上写道。“1997年，摩托罗拉的企业品牌在美国排名第一，甚至超过了微软……而如今，摩托罗拉的市值仅排名第232位，销售额也只有110亿美元。”
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其实这帖子也不知道是否应该属于科技交流

但是目前市场的情况大致可以总结为 市场上的钱太多了 
AI产业到目前为止似乎依然在维持增长